温州投资者开始“淘金”越南

温州投资者的身影，今年下半年开始频繁出现在越南的证券交易所或证券公司。图片来自周竞天的微信朋友圈。
 

☉商报记者 黄泽敏

      今年下半年以来，温州几批投资者组团前往越南，开始了他们的“投资考察之旅”，回来之后，这些投资者异常兴奋：这是一个还没被完全开发的市场，具有巨大的潜力。于是，他们开始在越南开户，投资越南的股票。个别温州的投资机构则嗅到了商机，开始在越南成立公司，为投资者搭桥铺路。

      温州投资者投资越南的序幕拉开了……

       越南资本市场不断迎来温州投资者

       这段时间，在不少温州本土投资机构负责人的微信朋友圈里，“投资越南”成为了高频词汇，而他们的身影，也不断穿梭在越南几大城市的证券交易所或证券公司里。不错，他们正带领着不少温州投资者，开始到越南去投资了。

       在温州投资界比较活跃的周竞天就是其中一位。日前，他从越南回到温州后告诉记者，在越南的资本市场各个层面，包括一级市场的股权投资，二级市场的股票投资，以及依托机构的基金投资，都有温州投资者的身影。

      而嗅觉敏锐的周竞天，目前已经在越南注册了公司，准备“大干一场”。现在，他每个月都会在越南上班一周左右时间。另外，从今年7月份开始，他就不断地组织温州的投资者去越南实地考察投资项目。

       与周竞天类似的还有德润投资的董事长廖正雨，他今年以来也组织了三批投资者或圈内好友以及合伙人前往越南，进行投资考察，目前廖正雨在越南的公司也已经注册成立。而且，由廖正雨组织牵头的一笔资金，包装成了一只“迷你基金”，投资越南的股票，目前也已经开始获利。上周五，廖正雨向记者展示了这只“基金”的收益情况，10天时间，已经获得了超过2%的收益。

实际上，比周竞天和廖正雨更早关注到越南市场的是“温商家族”的负责人石先生，他去年下半年开始把目光盯向了越南市场。发现越南市场的“商机”后，借道一些海外基金，开始为温州的高净值群体布局越南资本市场，目前这些基金的收益率相当不错。

      据上述几位“先行者”介绍，越南资本市场对温州投资者来说，去年还是陌生之地，今年就成了“热土”，速度之快，让人惊讶。

      温州不断出现“投资越南”的财富沙龙

      周竞天等人不断进出越南，为拓展温州投资者的版图“冲锋陷阵”。而在“温州大本营”，旨在向更多投资者介绍越南市场的投资沙龙也不断举办。

      11月15日，在瀚亚资本汇客厅，举办了一场“发现下一个中国，越南投资分享会”，之前带队去越南实地考察过的“投脉社”创始人黄河，为投资者讲述了越南的资本市场现状，以及投资注意事项等内容。

      这样的投资沙龙，今年下半年在温州并不少见。11月8日晚，在投脉社的嘉宾会客厅，也举办了以“投资越南”为主题的分享会；11月30日，同样主题的一场分享会也在温州举办，主办方还邀请了碧桂园越南市场的负责人前来跟与会者分享越南除资本市场之外的“楼市投资”。

      黄河告诉记者，关注越南市场的投资者越来越多，但亲自去考察的毕竟只是小部分，所以，把考察之后所了解到的情况告诉更多的对越南市场感兴趣的投资者，也算是一种“授业解惑”了。

黄河说，内地不少投资者现在看好越南市场，在他们实地考察之后觉得这是可以理解的。“目前越南的资本市场跟10多年前的A股市场很像。”黄河认为，不管是投资者结构，还是上市公司的市盈率等各个方面，都处在比较“原始”的状态，而当前越南的政局稳定，资本市场的发展力度空前，多个方面都具备了“井喷”的条件，这个时候，如果有大量的资金进去，那么等待投资者的，或许就是比较丰厚的回报。

      温州在越南的投资者层次相当丰富

      对越南这个国家来说，温州人乃至浙江人或者说中国人，并不是他们的第一批“外资热钱”。据上述前往越南实地考察的人士说，前两年，日本、韩国等国就有不少资金前往越南投资，但这些“外资”以投资实业为主。

       但温州乃至中国沿海一些城市的资金的投资触角，或许会让他们“眼前一亮”：投资的层次显然更加丰富。

      周竞天等人均告诉记者，温州的投资者前往越南，或许是“惯性使然”，首先是对越南的房产感兴趣，通过当地的房产中介机构买房者不少。据悉，吸引温州投资者购买的是当地房产的“租售比”，一年的租金可以达到房产总额的7%-8%，出租10多年，就可以收回成本。

       另外当然是越南“未完全开发”的资本市场。在资本市场上，温州投资者同样手段丰富。以上述逐渐在越南成立投资公司的温州人为例，他们虽然都是温州投资者，但投资的视角也有差异。周竞天目前主要的投资领域是越南资本市场的“一级市场”，以股权投资为主，现在正在洽谈入股一家金融机构。而廖正雨则侧重股市二级市场的投资，他告诉记者，越南的股市“还小”，基于流动性的考虑，他们主要投资一些流动性强的“蓝筹股”。石先生则主要借助一些境外基金，进行资产配置。

      为了让更多的温州人乃至中国人更加方便前往越南投资，温州的这些投资机构负责人也很“用心”：他们在越南注册成立投资机构，聘请会讲中文的当地人来接待中国的投资者，提供开户咨询等一条龙服务。

      处于“起步阶段”的越南市场到底长啥样

      在上述几位温州投资者的带头人眼里，越南已经成为“热土”，那么，热土会不会成为“乐土”？现在显然还不能轻易下结论，所以，我们有必要去认真了解一下，真正的越南股市是什么样子的。

      黄河告诉记者，越南主要有两个交易所，一为河内证券交易所，一为胡志明证券交易所，类比深交所和上交所。股票交易时间与A股一样，为上午9：00-11：30，下午1：00-3：00。胡志明交易所上市的股票日内最大涨跌幅为7%，河内交易所上市的股票日内最大涨跌幅为10%。与A股市场采用T+1交易模式不同，越南证券市场市场的交易模式是T+2。

      据黄河介绍，目前越南“两市”的上市公司总数只有700多家，上市公司总市值约7000亿元人民币，相当于A股市场上一只大盘股的体量。“最小的股票”市值仅上百万元人民币。所以，这还是一个“很小的股市”。但是，按照政府的规划，未来会有长足的发展：按越南政府的规划在2020年前上市公司总市值要发展到占GDP总值的70%。

      股票小，价格也便宜。根据一份截至今年上半年的材料显示，胡志明交易所和河内交易所的平均市盈率为17.98和17.17，胡志明市交易所及河内交易所的市盈率20以下的分别占比77.82%和86.28%。这样的市盈率，比A股不知道低了多少。所以，股价长期看来有较大的增长空间。

越南目前总人口9000多万，注册的投资者160多万，与A股类似，80%属于散户投资者。不过，越南的股票流动性似乎不是特别强，两大交易所合计平均日交易量约1亿-3亿美元，平均换手率不到千分之一。而流动性缺乏，可能会成为外来资金获利离场的最大障碍。

      黄河说，整体上来看，这是一个值得长线看好的市场，但由于采用T+2的交易模式，以及较低的换手率，所以投资者最好还是做好长期打算的准备。

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